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华融证券餐饮旅游行业周报

发布时间:2017-10-16    研究机构:华融证券

行业动态:

1、融创中国:已向万达支付294亿 完成8个文旅项目交割;

2、途家完成3亿美元E轮融资 大股东携程领投;

3、广州白云国际机场股份有限公司关于签订二号航站楼出境免税店项目经营合作协议;

4、西域旅游IPO获证监会受理。

市场变化:

上周餐饮旅游板块涨跌幅(0.09%),跑赢沪深300(-0.03%),在中信一级行业中列位第二十五位。细分板块方面,旅行社涨幅最大(2.5%),酒店跌幅最大(-1.95%)。上市公司中中国国旅(601888)涨幅最大(5.71%),凯撒旅游跌幅最大(-10.53%);行业市盈率(TTM 整体法剔除负值)为43.2X。

本周观点:

在十九大之前,政策市维稳的需求决定了A 股市场的下行风险有限。此外,人民币的持续升值不仅提高了境内投资者的风险偏好;国庆黄金周后历史经验市场回调。下半年关注十九大形势变化。

投资建议:下半年上市公司方面,我们重点看好:底部回升的酒店行业龙头:看好主业成长较为稳健、估值处于历史底部区间,且有较强外延扩张预期的白马龙头同时建议关注估值逐步回归合理区间的出境游龙头,重点关注免税龙头及有国改预期的个股。三季报披露季关注有业绩超预期的公司。

风险提示:

灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响

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