中国中免(601888.CN)

中国中免:上半年实现净利润9.3亿元 同比下降71.73%

时间:20-08-28 15:43    来源:东方财富网

原标题:中国中免(601888):上半年净利同比下降71.73%


中国中免公告称,今年上半年实现净利润9.3亿元,同比下降71.73%。面对严峻的市场环境,公司大力拓展线上业务,深挖海南市场潜力,整合离岛免税业务,努力降低疫情对公司经营的影响,较好地扭转了业务停摆的被动局面,公司主营业务得到逐步恢复并呈现快速回升的态势。

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8月28日晚间,两大免税“网红”发布半年度业绩报告,上半年受新冠肺炎疫情冲击,两家公司业绩均不同程度下跌。

疫情影响业绩大降

中国中免半年报显示,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为9.31亿元,同比下降71.73%,营业收入约为193.09亿元,同比下降22.02%。

中国中免在公告中表示,公司营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润同比下降幅度较大,主要是因为报告期内,受新冠肺炎疫情影响,免税门店客源大幅下降导致免税商品销售收入降低、重点机场渠道租金计提所致。

根据王府井公告,报告期内营收34.25亿元,同比下降74.48%,归属母公司净利润470万元,同比下降99.33%。

公司表示,从3月起,各地区门店的客流逐步恢复。北京地区以外的百货门店和购物中心门店6月的客流基本恢复到同期的75%,奥莱门店恢复到同期的80%。北京地区门店6月的客流环比下降20%,恢复到同期的5成多。受客流影响,门店的交易次数较同期下降29%,影响公司整体收入的实现。

中国中免离岛免税逆势增长

值得关注的是,在海南离岛免税的政策红利的带动下,中国中免二季度业绩回升。财务数据显示,中国中免二季度归母净利润为10.51亿元,去年二季度归母净利润为9.73亿元,同比增长8%。

随着国内疫情防控形势持续向好,境外消费回流以及促销活动力度较大,公司离岛免税业务实现逆势增长,其中三亚市内免税店实现营业收入59.77 亿元,同比增长 12.16%;海免公司实现营业收入30.31 亿元,同比增长136.35%。

但受机场出入境客流量下降的影响,日上上海(含浦东机场和虹桥机场免税店)实现营业收入 68.67 亿元,同比下降 11.20%;北京机场免税店(含 T2、T3 航站楼和大兴机场免税店)实现营业收入 18.50 亿元,同比下降57.61%。

在战略布局方面,疫情之下,公司着眼于推动海南离岛免税业务一体化经营布局,通过各式销售活动大力激活海南离岛免税市场。4月,公司在三亚增设两家市内免税体验店,为消费者提供了更加多样化的购物体验。5 月,公司完成了对海免公司 51%股权的收购,公司在海南离岛免税市场的业务布局进一步完善。

牌照炒作热度不减

中国免税行业政策为纲,牌照为王。

免税行业是特许经营行业,政策属性强,国内目前仅有8家免税运营商。国内呈现一超多强竞争格局,中免合并海免后预计市占率达91%,稳居龙头。

今年以来,资本市场上沾“免”必涨。特别是海南离岛免税新政实施以来,资本市场对免税概念的追逐更加狂热。

今年6月,王府井的一张免税牌照换来的是市值超过一倍的飞跃,按照今日收盘价计算,三个月内王府井市值飙升242亿元。

  与之对应的,中国国旅为了突出免税业务,将公司名称改成中国中免,短短两个月时间,股价一路走高,截至目前,市值已由两个月前的2485亿元飙升至4301亿元(截止8月28日收盘)。

  一众概念股接连暴涨后,免税牌照成为了资本市场的“香饽饽”。

继百联股份、凯撒旅业、大商股份等十余家上市公司或大股东先后披露欲试水免税品经营后,海汽集团大股东也于7月30日正式上报离岛免税品经营资质的申请。与此同时,京东国际也计划在海南自由贸易港开展跨境零售进口业务,拟开设京东国际线下免税店或体验店。

免税行业被持续看好

免税商品经营作为市值千亿的蓝海市场,有着非常广阔的前景,在免税政策不断放松,国人海外免税消费快速回流的大背景下,国内免税行业仍然处于快速成长期。对此券商研究机构普遍看好行业前景。

中信建投社服首席分析师贺燕青此前向记者表示,今年对免税行业的主要利好来自于海南离岛端,包括自贸港建设以及海南离岛免税细则的调整,而离岛免税细则放开力度较大,包括限额大幅提升、行邮税起征点提升至10万元、单次购买件数大幅放开、丰富产品品类等,原先制约客流量及客单价的部分因素被消除和改善,离岛端近几年量价齐升的趋势或较明显,免税销售额及占比可能存在较大提升空间。

国信证券社服首席分析师曾光(证券投资咨询执业资格证书编码:S0980511040003)此前在e公司微访谈中表示,消费力回流和经济内循环使得中国免税市场的空间确实很大,相比每年1400亿美元的海外购物消费,国内500亿元人民币的免税市场空间弹性较大。

曾光认为,中国免税行业还处于成长前期,成长属性大于周期属性。虽然免税行业跟经济环境有一定关系,但是还是保持了良好的增长态势,特别是短期内出境游受到严重影响的情况下,消费回流也会加速免税行业成长。

根据贝恩咨询的预测,2010年~2020年期间,亚太地区免税销售额占全球总量的比例将从37%提升至53%。根据当前政策放开及免税行业增长态势,中国有望成为全球免税消费大国之一。(来源:e公司)

(文章来源:第一财经)