中国中免(601888.CN)

中国国旅更名迎涨停 免税崛起龙头受益

时间:20-06-14 11:49    来源:金融界

6月11日,中国国旅发布公告称,公司中文名称由“中国国旅股份有限公司”变更为“中国旅游集团中免股份有限公司”。6月12日,免税概念板块强势,中国国旅(601888)尾盘涨停,股价再创历史新高,成交额超过23亿。

今年以来,免税业获得多项政策支持,市场前景被广泛看好。3月13日,国家发改委、商务部等23部门联合印发《促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》,提出大力优化国内市场供给,改善进口商品供给,进一步完善免税业政策。6月1日印发的《海南自由贸易港建设总体方案》提出,实行部分进口商品零关税政策,并放宽离岛免税购物额度至每年每人10万元,扩大免税商品种类。

市场和政策对免税业务的高度重视来源于中国市场巨大的消费潜力。目前中国消费者为全球奢侈品市场贡献了约三分之一的销售额,免税渠道占据重要地位。根据预测,2030年我国奢侈品消费规模将接近万亿水平,若能有效实现消费回流,国内奢侈品销售规模将接近5000亿,其中免税市场规模将超2000亿。

中国国旅在免税业务已深耕近40年,免税牌照齐全,免税店覆盖全国30个省市自治区逾90个城市,市占率达90%,无论在采购渠道、运营经验还是品牌知名度、地理区位等方面均有较大优势,综合实力遥遥领先于国内其他免税企业,是中国最大、世界第四大的免税供应商。

随着中国国旅正式更名,“主攻”免税市场的意图已十分明确。2019年初中国国旅将国旅总社转让后就曾表示,公司将退出旅行社业务,聚焦免税主业。2018年3月开始,中国国旅旗下的中免公司,收购了运营上海两大机场免税店业务的日上上海,此前国内大多数机场、码头的免税业务也都属于中免公司。同时,随着5月7日中国国旅宣布收购海免51%股权,中国国旅成为海南离岛免税的唯一运营商。业务转型和更名后,中国国旅再一次巩固了国内免税市场龙头的地位。

在资本市场上,中国国旅2009年上市至今,股价从低点算起已涨超过20倍。而在疫情阴影笼罩下,中国国旅的股价年初至今仍有着近35%的涨幅。随着消费回流、旅游回暖、海南自贸区快速发展等助推,免税行业必然有更广阔的发展空间,免税巨头的规模效应、投资价值也将得以进一步叠加强化。